MSCI 뜻, 종류, 특징, 중요성, 경제적 효과

https://n.news.naver.com/mnews/hotissue/article/665/0000001494?type=series&cid=2000371

MSCI 지수는 모건스탠리에서 작성한 주가 지수로, 각 지역 및 국가별 주식시장 동향을 살펴볼 수 있는 지표이다. 이 지수는 글로벌 투자자들이 지역별, 국가별 주식시장의 특성과 위험성을 가늠하는 데 도움을 준다.

✅ 요약 정리

• MSCI 지수는 글로벌 투자자들이 지역 및 국가별 주식시장의 특성과 위험성을 파악하는 데 중요한 지표
• MSCI 신흥국시장지수에 한국이 포함되어 있으며, MSCI 선진국지수 편입 시 대규모 자금 유입이 예상됨
• MSCI 지수는 ETF 상품과 밀접하게 연계되어 있으며, 자금 유입·유출에 큰 영향을 미침

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1️⃣ MSCI 지수의 종류

• 월드 인덱스 (선진국시장지수)
• 이머징 마켓 인덱스 (신흥국시장지수)
• 프런티어 마켓 인덱스 (신흥개발도상국지수)

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2️⃣ MSCI 지수의 특징

• MSCI 지수는 각 지역과 국가별 주식시장의 과거 성과를 평가하며, 이를 통해 투자자들이 시장의 위험도와 특성을 파악할 수 있다.
• 한국은 MSCI 신흥국시장지수에 속해 있으며, 현재 24개국 증시에 분포된 1422개의 중대형주로 구성된다. 주요 국가로는 브라질, 중국, 인도네시아 등이 포함된다.

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3️⃣ MSCI 지수와 ETF

• MSCI 지수는 **상장지수펀드(ETF)**의 기반이 된다. MSCI 지수를 추종하는 ETF는 1300개 이상 존재하며, 운용 자산 규모는 **13조5000억 달러(약 1경8000조 원)**에 달한다.
• ETF는 특정 지수를 추종하는 펀드를 상장하여 주식처럼 거래할 수 있게 만든 상품으로, 투자자들에게 자금을 유입시키는 중요한 수단이 된다.

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4️⃣ MSCI 지수 편입의 중요성

• MSCI 지수에 포함되면 글로벌 패시브 ETF를 통해 대규모 자금 유입이 가능하다.
• 선진국시장지수는 전체 운용자산의 70% 이상을 차지하는 중요한 시장으로, MSCI 선진국시장지수에 편입되면 대규모 자금이 유입될 수 있다. 예를 들어, 한국이 선진국지수에 편입될 경우 약 **440억 달러(약 59조 원)**의 자금이 유입될 것으로 예상되며, 코스피는 30~35% 상승할 것으로 전망된다.

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5️⃣ 선진국지수 편입의 단기적·장기적 영향

• 단기적 영향: MSCI 신흥국ETF에서 자금 유출 가능성
• 장기적 영향: MSCI 선진국ETF에서 자금 유입 가능성
• 한국의 선진국시장지수 편입 실패: 한국은 2023년 6월 MSCI 선진국시장지수 편입에 실패했다. 주된 이유는 외국인 투자자에게 상대적으로 폐쇄적인 시장이기 때문으로 분석된다.

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✅ Deep Dive

글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리에서 발표하는 MSCI 지수는 주식 시장의 중요한 지표로 자리 잡고 있습니다. MSCI 지수는 선진국, 신흥국, 아시아, 라틴아메리카, 유럽 등 다양한 지역과 국가별 주식의 성과를 비교하고 분석하는 데 유용한 도구입니다. 이번 포스팅에서는 MSCI 지수의 개념, 종류, 중요성, 평가 기준, 투자 전략, 최근 동향 등을 자세히 살펴보겠습니다.

MSCI 지수란?

MSCI 지수는 Morgan Stanley Capital International의 약자로, 전 세계 주식 시장의 성과를 측정하는 지수입니다. 이 지수는 각국의 주식 시장을 평가하고, 투자자들이 지역별, 국가별 주식 시장의 특성과 위험성을 가늠할 수 있도록 돕습니다. MSCI 지수는 주식 시장의 흐름을 반영하기 위해 정기적으로 리밸런싱을 실시하며, 이를 통해 시장의 변화를 신속하게 반영합니다.

MSCI 지수의 종류

MSCI 지수는 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, MSCI World Index 는 선진국의 주식 시장을 포함하고 있습니다. 둘째, MSCI Emerging Markets Index 는 신흥국의 주식 시장을 포함하며, 셋째, MSCI Frontier Markets Index 는 개발이 덜 된 국가들의 주식 시장을 포함합니다. 이러한 분류는 투자자들이 각 시장의 특성을 이해하고, 투자 결정을 내리는 데 도움을 줍니다.

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MSCI 지수의 중요성

MSCI 지수는 투자자들에게 매우 중요한 역할을 합니다. 이 지수를 통해 투자자들은 특정 지역이나 국가의 주식 시장이 과거에 비해 얼마나 성장했는지를 파악할 수 있습니다. 또한, MSCI 지수는 자산 운용사들이 포트폴리오를 구성할 때 기준으로 삼는 경우가 많아, 시장의 흐름을 이해하는 데 필수적인 요소로 작용합니다.

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MSCI 지수의 평가 기준

MSCI 지수는 다양한 평가 기준을 통해 각 국가의 주식 시장을 분석합니다. 예를 들어, 외국인 투자자의 접근성, 투자 등록 절차, 그리고 거버넌스 구조 등이 주요 평가 요소로 작용합니다. 이러한 기준은 MSCI 지수가 각국의 주식 시장을 어떻게 평가하는지를 보여주며, 투자자들에게 중요한 정보를 제공합니다.

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MSCI 지수와 투자 전략

MSCI 지수를 활용한 투자 전략은 다양합니다. 투자자들은 MSCI 지수를 통해 특정 지역이나 국가의 주식 시장에 대한 투자 비중을 조정할 수 있습니다. 예를 들어, MSCI Emerging Markets Index의 성과가 좋다면, 신흥국 주식에 대한 투자를 늘리는 전략을 취할 수 있습니다. 반대로, MSCI 지수가 하락세를 보인다면, 해당 지역의 주식 비중을 줄이는 것이 바람직할 수 있습니다.

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MSCI 지수의 최근 동향

최근 MSCI 지수는 글로벌 경제의 변화에 따라 다양한 영향을 받고 있습니다. 특히, 외국인 투자자의 유입과 경제적 불확실성이 주식 시장에 미치는 영향은 매우 큽니다. MSCI 지수의 변화는 투자자들에게 중요한 신호로 작용하며, 이를 통해 시장의 흐름을 예측할 수 있는 기회를 제공합니다.

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✅ Article

[경제용어사전] MSCI 지수가 뭐기에…

[경제용어사전] MSCI 지수가 뭐기에...

입력2023.08.21. 오전 8:40

Econopedia
모건스탠리 작성 주가 지수
지역·국가별 주식 동향 가늠
글로벌 ETF 자금 유입 장점
한국, 선진국지수 편입 실패
외국인에 폐쇄적인 시장 탓

우리나라는 MSCI 선진국시장지수 편입에 실패했다.[사진=MSCI 제공]

글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리에서 작성해 발표하는 주가 지수. 선진국, 신흥국, 아시아, 라틴아메리카, 유럽 등 각 지역ㆍ국가별 주식이 과거에 비해 얼마나 뛰었는지 살펴보는 지표라고 생각하면 쉽다. 투자자들은 MSCI 지수를 통해 지역별, 국가별 주식시장의 특성과 위험성을 가늠할 수 있다. 

MSCI 지수는 크게 ▲월드 인덱스(선진국시장지수), ▲이머징 마켓 인덱스(신흥국시장지수), ▲프런티어 마켓 인덱스(신흥개발도상국지수) 등으로 나뉜다.

우리나라는 24개국 증시에 분포한 1422개의 중대형주로 구성한 MSCI 신흥국시장지수에 속해 있다. 브라질, 칠레, 중국, 콜롬비아, 체코, 이집트, 그리스, 헝가리, 인도, 인도네시아 등이 우리나라와 함께 신흥국으로 분류된다. 구성 종목엔 정보 기술, 금융, 임의소비재 등 경제의 주요 부문이 대부분 포함돼 있다. 

이런 MSCI 지수는 상장지수펀드(ETF) 상품의 기반 역할을 한다. ETF는 특정 지수를 추종하는 펀드를 상장시켜 주식처럼 거래하도록 만든 상품인데, 글로벌 시장엔 MSCI 지수를 따르는 ETF가 1300개 이상 있다.

지수와 연계한 상품이 많은 만큼 운용 자산의 규모도 크다. 2022년 6월 기준 MSCI 추종 운용자산의 규모는 13조5000억 달러(약 1경8000조원)로 글로벌 펀드 순자산(2023년 1분기ㆍ63조1200억 달러)의 21.4%에 달한다. 

투자 재원이 필요한 기업 입장에선 탐낼 만한 자금 시장이다. MSCI 지수를 구성하는 종목에 편입되면, 이 지수를 추종하는 글로벌 패시브 ETF를 통해 유입된 자금이 기업으로 흘러들어갈 수 있어서다.  

그중에서도 가장 큰 시장은 전체 운용자산의 70% 이상이 집중돼 있는 선진국시장지수 추종 ETF다. 글로벌 투자은행(IB) 골드만삭스는 한국이 MSCI 선진국시장지수에 편입될 경우 440억 달러(약 59조원)의 자금이 유입되고, 코스피는 30~35% 상승할 것으로 전망했다. 

[자료 | 인베스팅닷컴·MSCI·ICI]

하지만 선진국시장지수 편입의 역효과를 지적하는 목소리도 작지 않다. 한화투자증권은 지난 2월 발표한 리포트에서 "현재 한국 주식시장엔 MSCI 신흥국 ETF를 통해 134억4000달러(약 17조9600억원)의 패시브 자금이 유입돼 있다"면서 "만약 한국이 MSCI 선진국시장지수에 포함될 경우 이 신흥국 ETF에서 제외돼 역설적으로 신흥국 ETF의 패시브 자금이 빠져나갈 수 있다"고 관측했다. 

정리하면 단기적으론 신흥국 ETF에서 자금 유출을, 장기적으론 선진국 ETF에서 새로운 자금 유입을 기대할 수 있다는 얘긴데, 지난 6월 우리나라는 MSCI 선진국시장지수 편입에 실패했다. 외국인 투자자에게 상대적으로 폐쇄적인 것이 가장 큰 요인으로 꼽힌다.

윤정희 더스쿠프 기자
heartbring@thescoop.co.kr

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